小火鍋連鎖餐飲企業(yè)呷哺呷哺即將敲開資本市場大門。據港媒披露，赴港上市的呷哺呷哺將于12月5日-10日公開招股，12月11日定價，預計12月17日在香港聯交所掛牌上市。由于招股50%以上即宣告上市成功，業(yè)界普遍認為，呷哺呷哺成為“連鎖火鍋第一股”基本已成定局，呷哺呷哺也將成為繼味千、唐宮、小南國之后，又一家在香港上市的內地餐飲企業(yè)。

    相關資料顯示，呷哺呷哺（股票代碼：0520）計劃發(fā)行2.271億新股，其中，90%即2.0439億股為國際配售，2271萬股即10%為公開發(fā)售。招股價介于4.4-5港元，募集資金9.99億-11.36億港元。若行使15%超額配股權，集資額則增至11.49億-14.36億港元。上市資料顯示，所募集資金將用于新建餐廳以及上海與北京兩地的食品加工廠。

    實際上，與中國香港、美國等成熟的資本市場相比，企業(yè)在內地A股上市溢價率更高。但呷哺呷哺為何舍近求遠，反而選擇溢價率低的香港上市？有分析人士指出，內地股市對餐飲企業(yè)上市不支持是呷哺呷哺被迫赴港上市的主要原因。

    近年來，俏江南、凈雅、順峰、狗不理、廣州酒家等餐飲企業(yè)紛紛排隊申請A股上市，但全部折戟。據一位不愿透露姓名的上市公司老總介紹，原因在于證監(jiān)會認為，餐飲行業(yè)的收入不可計量。餐飲企業(yè)每天有大量現金收入，但無論是原材料采購環(huán)節(jié)還是顧客消費環(huán)節(jié)，票據都不完整，容易造成實際收入和賬面收入不符。“內地股市雖說是核準制，但實質上還是審批制，政策不支持，餐飲企業(yè)就無法上市。但香港是真正的核準制，即只要是合法公司，采用的是國際通用的會計規(guī)則計量，又有投資人愿意認購，就能上市。”

    呷哺呷哺能夠順利在香港上市，也與其外資大股東的背景密切相關。早在2008年11月，英聯投資呷哺呷哺5000萬美元，獲得該公司控股權。2012年12月13日，英聯所持呷哺呷哺的股權轉讓給了美國泛大西洋資本集團。大股東背景的國際化，讓呷哺呷哺在會計制度等方面更符合國際通用會計標準。

    此外，呷哺呷哺赴港上市成功也與公司營業(yè)收入穩(wěn)定增長有關。然而呷哺呷哺存在的問題也不容忽視，盡管其已在多個城市開有店面，但北京市場卻一枝獨秀。連續(xù)三個會計年度內，其北京市場對營業(yè)收入的貢獻率都達到70%以上。對此，業(yè)內人士分析稱，呷哺呷哺在北京的店面已經處于基本飽和的狀態(tài)，向其他城市擴張是其發(fā)展的必經之路。然而，北京模式能否在全國范圍內成功復制還有待商榷。

    不過業(yè)內對于呷哺呷哺上市普遍看好。我國現有各類餐飲企業(yè)500多萬家，年營業(yè)額超過2萬億元，然而在資本市場打出招牌的卻沒有幾家。特別是近兩年，餐飲行業(yè)步入低迷期，市場對整個行業(yè)的成長性、盈利能力和前景信心不足。中國烹飪協(xié)會副會長李亞光認為，呷哺呷哺昨日的成功路演，給欲沖擊資本市場的餐飲企業(yè)打了一針強心劑。嘉和一品董事長劉京京認為，呷哺呷哺上市說明大眾化餐飲開始受到資本市場的青睞。劉京京透露，嘉和一品也有上市打算，“如果上市，我們不會選擇香港，還是會選擇內地股市，我們的消費者在這里”。

    北京烹飪協(xié)會代秘書長段凱云認為，在當前餐飲業(yè)仍未走出低谷的時候，呷哺呷哺的成功上市無疑提振了行業(yè)信心。在他看來，與中式正餐相比，火鍋業(yè)態(tài)更容易標準化、易復制，便于集中管理，這應該是呷哺呷哺能夠受到資本市場認可的重要原因。

來源：餐飲吃網